V zadnjem času se je čezmorski pritisk na makro trge znatno povečal.Maja se je indeks cen življenjskih potrebščin v ZDA medletno povečal za 8,6 %, kar je najvišja vrednost v 40 letih, vprašanje inflacije v ZDA pa je bilo preusmerjeno.Pričakuje se, da bo trg junija, julija in septembra zvišal ameriško obrestno mero za 50 bazičnih točk, pričakuje pa se celo, da bo ameriška centralna banka na junijskem sestanku obrestne mere zvišala za 75 bazičnih točk.Zaradi tega se je krivulja donosnosti ameriških obveznic ponovno obrnila, evropske in ameriške delnice so padle na vseh področjih, ameriški dolar je hitro zrasel in prebil prejšnji vrh, vse barvne kovine pa so bile pod pritiskom.

Doma je število na novo odkritih primerov COVID-19 ostalo na nizki ravni.Šanghaj in Peking sta ponovno vzpostavila normalen življenjski red.Zaradi občasnih novih potrjenih primerov je trg previden.Obstaja določeno prekrivanje med povečanim pritiskom na čezmorskih trgih in rahlim približevanjem domačega optimizma.S tega vidika je vpliv makro trga nabakercene se bodo odrazile v kratkem.

Vendar bi morali videti tudi, da je sredi in konec maja Ljudska banka Kitajske znižala petletni LPR za 15 bazičnih točk na 4,45 %, kar je preseglo prejšnja soglasna pričakovanja analitikov.Nekateri analitiki menijo, da je namen te poteze spodbuditi povpraševanje po nepremičninah, stabilizirati gospodarsko rast in rešiti finančna tveganja v nepremičninskem sektorju.Hkrati so številni kraji na Kitajskem prilagodili politiko regulacije in nadzora nepremičninskega trga, da bi spodbudili okrevanje nepremičninskega trga iz več razsežnosti, kot je zmanjšanje razmerja predplačila, povečanje podpore za nakup stanovanj s previdnostjo. sklada, znižanje hipotekarne obrestne mere, prilagajanje obsega omejitve nakupa, skrajšanje obdobja omejitve prodaje itd. Zato temeljna podpora omogoča, da cena bakra kaže boljšo cenovno žilavost.

Domače zaloge ostajajo majhne

Aprila so rudarski velikani, kot je Freeport, znižali svoja pričakovanja glede proizvodnje bakrovega koncentrata v letu 2022, zaradi česar so pristojbine za predelavo bakra kratkoročno dosegle vrh in padec.Glede na pričakovano zmanjšanje dobave bakrovega koncentrata v letošnjem letu s strani več čezmorskih rudarskih podjetij je nadaljnje zniževanje stroškov predelave v juniju postalo verjeten dogodek.Vendar pa je bakerpristojbina za predelavo je še vedno na visoki ravni, več kot 70 USD / tono, kar težko vpliva na proizvodni načrt talilnice.

V maju so epidemične razmere v Šanghaju in drugod nekoliko vplivale na hitrost uvoznega carinjenja.S postopno vzpostavitvijo običajnega življenjskega reda v Šanghaju junija se bosta količina uvoženega odpadnega bakra in količina domačega razstavljanja odpadnega bakra verjetno povečali.Proizvodnja bakra podjetij se še naprej okreva in je močnabakernihanje cen v zgodnji fazi je ponovno povečalo razliko v ceni rafiniranega in odpadnega bakra, povpraševanje po odpadnem bakru pa se bo junija povečalo.

Zaloge bakra na LME od marca še naprej naraščajo in so do konca maja narasle na 170 000 ton, kar je zmanjšalo vrzel v primerjavi z enakim obdobjem prejšnjih let.Domače zaloge bakra so se v primerjavi s koncem aprila povečale za približno 6000 ton, predvsem zaradi prihoda uvoženega bakra, vendar so zaloge v preteklem obdobju še vedno daleč pod večletno ravnjo.Junija je bilo vzdrževanje domačih topilnic medmesečno oslabljeno.Zmogljivost taljenja, vključena v vzdrževanje, je bila 1,45 milijona ton.Ocenjuje se, da bo vzdrževanje vplivalo na proizvodnjo rafiniranega bakra v višini 78900 ton.Vendar pa je ponovna vzpostavitev normalnega življenjskega reda v Šanghaju povzročila porast nakupovalnega navdušenja v Jiangsuju, Zhejiangu in Šanghaju.Poleg tega bodo nizke domače zaloge še naprej podpirale cene junija.Ker pa se uvozni pogoji še naprej izboljšujejo, bo podporni učinek na cene postopoma slabel.

Podporni učinek oblikovanja povpraševanja

Po ocenah ustreznih institucij je lahko stopnja delovanja podjetij z električnimi bakrenimi drogovi maja 65,86%.Čeprav je stopnja delovanja električnega bakerpole podjetij ni visoka v zadnjih dveh mesecih, kar spodbuja končne izdelke, da gredo v skladišče, inventar električnih bakrenih pole podjetij in zaloge surovin kabelskih podjetij so še vedno visoki.Junija se je vpliv epidemije na infrastrukturo, nepremičnine in druge panoge močno zmanjšal.Če bo stopnja delovanja bakra še naprej naraščala, se pričakuje, da bo to spodbudilo porabo rafiniranega bakra, vendar je vzdržnost še vedno odvisna od uspešnosti povpraševanja terminalov.

Poleg tega ima industrija klimatskih naprav še vedno visoko stanje zalog, saj se tradicionalna vrhunska sezona proizvodnje klimatskih naprav bliža koncu.Tudi če se poraba klimatskih naprav junija pospeši, bo v glavnem nadzorovana s pristaniščem inventarja.Hkrati je Kitajska uvedla politiko spodbujanja potrošnje v avtomobilski industriji, ki naj bi junija sprožila val proizvodnje in trženja.

Na splošno je inflacija pritiskala na cene bakra na čezmorskih trgih in cene bakra bodo do neke mere padle.Ker pa stanja nizkih zalog bakra samega ni mogoče kratkoročno spremeniti in ima povpraševanje dober podporni učinek na temelje, ne bo veliko prostora za padec cen bakra.